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为什么特斯拉股票看起来仍然是一个良好的长期投注

电动汽车巨头特斯拉(纳斯达克股票代码:TSLA)的股票在过去几年一直处于过山车之中。自2012年以来,特斯拉股票每年平均波动70%。相比之下,标准普尔500指数在同一时期的平均年度百分比变化约为13%。

换句话说,自2012年以来,TSLA股票的波动性已超过股市的五倍。

这不应该让TSLA股票的所有者感到意外。这种巨大的波动性使得该地区成为新兴电动汽车(EV)市场的早期领导者,具有巨大的长期潜力和同样巨大的不确定性。好消息激发了对特斯拉长期增长潜力的希望和​​信念。坏消息提醒投资者,其长期成功不过是有保障的,而且从现在到电动汽车市场成熟时,很多事情都可能发生变化。

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电动车市场还很年轻,TSLA仍在快速增长。结果,该公司仍然有很多增长,也留下了许多成长的痛苦。这意味着TSLA股票的过山车远未结束。

但最终,TSLA股票将在长期内攀升。这就是原因。

它的增长并不缓慢

TSLA的长期基本面依然有利,并暗示该公司有朝一日将成为即将成为庞大的全球电动汽车市场的重要参与者,其利润可观且利润可观。这些基本面为TSLA股票创造了一条跑道,从长远来看,它将上涨至700美元。

关于特斯拉“增长轨迹放缓”的消息很多。但是,它的增长确实没有放缓。

由于税收优惠减少,全球电动汽车销售增长有所放缓。但这只是一个从税收激励驱动的市场到由消费者需求驱动的市场的粗略过渡期。这个过渡期将过去,当它过去时,电动汽车市场的增长将会重新加速,因为对电动汽车的需求正在上升。

特别是在特斯拉方面,电动车巨头实际上在这种放缓期间增加了市场份额。特斯拉在美国电动汽车市场的份额从2018年末的50%上升到今天的60%以上。它的全球电动汽车市场份额从2018年的12%上升到2019年上半年的14%以上。因此,TSLA仍然主导着电动汽车行业,电动汽车市场 - 尽管今天经历了艰难的补丁 - 仍然保持平衡长期成长。

具体而言,一些人担心其毛利率没有像TSLA所说的那样高。投资者还担心,在2018年末创造利润后,特斯拉在2019年上半年又回归亏损。

但这种担忧被夸大了。TSLA的汽车毛利率约为20%。对于汽车公司而言,这是相当标准的。从长期来看,TSLA的运营支出率应降至10%,这也是汽车公司的标准。只要其收入不断上升到汽车行业平均水平。

事实上,特斯拉最终可能会达到低于平均水平的经营支出率,因为该公司并没有花费一分钱做广告,而其他汽车公司则在广告上投入了大量资金。由于电池成本持续下降,特斯拉的毛利率最终可能达到25%。

如果TSLA的毛利率达到25%并且其收入继续增长,其营业利润率可达到15%。假设TSLA可以产生数百亿美元的收入,15%的营业利润率应该转化为数十亿美元的利润。

TSLA股票可以长期达到700美元

2018年全球销售汽车超过7000万辆。汽车销量每年以1%-3%的速度稳步增长。据推测,全球汽车市场到2030年的销量可能达到8000万辆。

电动汽车的销量从2014年汽车总销量的0.5%上升到2018年的3%以上。按目前的增长率,2019年电动汽车的销量将占汽车总销量的4%左右。随着时间的推移,消费和立法的变化将继续推动电动汽车的采用。到2030年,电动汽车普及率可能达到约25%,即全球汽车市场总量达到8000万辆,约为2000万辆电动汽车。

特斯拉在2018年仅售出25万辆汽车,相当于全球电动汽车市场的12%。随着时间的推移,由于竞争加剧,市场份额可能会下降,但特斯拉推出的新车将有所抵消。

到2030年,特斯拉可以实际实现7.5的市场份额。在2000万全球电动汽车市场中,这意味着TSLA将销售约150万辆电动汽车。假设平均价格为50,000美元,这意味着到2030年TSLA的汽车收入将达到750亿美元。

假设营业利润率为15%,TSLA将产生112.5亿美元的营业利润。考虑到利息费用,税收和股票数量(将高于今天的1.75亿基数),这可能合理地导致到2030年每股收益42美元。基于16的远期市盈率,即平均值对于市场而言,每股盈利42美元转换为2029年TSLA股票价格为670美元的价格目标。

TSLA股票的底线

特斯拉股票在过去几年中异常波动。它看起来有望在未来几年保持波动。但所有这些波动最终导致电动汽车占据全球汽车市场很大一部分的世界,特斯拉将是一个庞大的市场。在这个巨大的全球电动汽车市场中,重要的参与者,TSLA股票价格将大大高于今天。

因此,如果您能够承受TSLA的近期波动,特斯拉股票仍然是一项可靠的长期投资。

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